قدرت خاموش دیفای: ارزش قفل‌شده در بازار نزولی حفظ شد

با وجود کاهش شدید قیمت ارزهای دیجیتال اصلی و موج گسترده لیکوییدیشن‌های اجباری در بازار، بخش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) توانسته است عملکرد نسبتاً پایداری از خود نشان دهد.
بر اساس گزارش CoinDesk، ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای از حدود ۱۲۰ میلیارد دلار به ۱۰۵ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ این افت تقریباً ۱۲ درصد است که در مقایسه با ریزش کلی بازار کریپتو که عمدتاً ناشی از کاهش ارزش دلاری دارایی‌ها بوده محدود به شمار می‌آید و نشان‌دهنده عدم خروج گسترده سرمایه از پروتکل‌های دیفای است.
همزمان، میزان اتریوم (ETH) قفل‌شده در اکوسیستم دیفای روند صعودی داشته است. طبق داده‌های DefiLlama، موجودی اتریوم قفل‌شده از ۲۲.۶ میلیون ETH در ابتدای سال به ۲۵.۳ میلیون ETH افزایش یافته و تنها در هفته گذشته حدود ۱.۶ میلیون ETH جدید به پروتکل‌ها اضافه شده است.
ریسک لیکوییدیشن در دیفای نیز همچنان پایین است؛ در حال حاضر تنها حدود ۵۳ میلیون دلار از موقعیت‌های وام‌دهی و وثیقه‌گذاری در آستانه لیکویید شدن قرار دارند. این رقم در مقایسه با فوریه سال گذشته که حدود ۳۴۰ میلیون دلار موقعیت در معرض خطر بود به‌طور چشمگیری کاهش یافته است.
در پروتکل وام‌دهی Compound، موقعیت‌های حساس عمدتاً زمانی در معرض لیکوییدیشن قرار می‌گیرند که قیمت اتریوم به زیر ۱۸۰۰ دلار برسد. با این حال، بیشترین حجم موقعیت‌های احتمالی آسیب‌پذیر در بازه قیمتی ۱۲۰۰ تا ۱۴۰۰ دلار قرار دارد که تقریبا شامل ۱ میلیارد دلار می‌شود.
این تاب‌آوری نسبی دیفای، به‌ویژه در مقایسه با چرخه‌های قبلی مانند فروپاشی اکوسیستم ترا در سال ۲۰۲۲ که منجر به کاهش شدید و سریع TVL شد نشان‌دهنده بهبود ساختار وثیقه‌گذاری، مدیریت ریسک پروتکل‌ها و رفتار محتاطانه‌تر کاربران است.