مقدمه‌ای بر پی‌پل یو اس دی

در کمتر از یک دهه، حجم بازار استیبل کوین‌ها از تقریباً صفر به یک رقم چند صد میلیارد دلاری رسید. این رشد نجومی، نه تنها نشان‌دهنده عطش بازار برای دارایی‌های دیجیتالی با ثبات قیمت است، بلکه چالشی بزرگ را نیز مطرح می‌کند: ترکیب ثبات دلار آمریکا با سرعت و کارایی فناوری بلاک چین. در این میان، ورود یکی از بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین نام‌ها در صنعت پرداخت‌های مالی جهان، یعنی شرکت پی‌پل (PayPal)، به عرصه استیبل کوین‌ها یک تغییر پارادایم است. پی‌پل با معرفی رسمی ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی (PayPal USD) یا PYUSD، نه تنها یک توکن جدید، بلکه یک پل ارتباطی عظیم و مورد اعتماد برای جابجایی پول بین سیستم مالی سنتی و نوآوری‌های وب ۳ (Web3) بنا نهاده است. این استیبل کوین تحت نظارت، که با پشتوانه ۱:۱ دلار آمریکا معرفی شده و به عنوان توکن ERC-20 بر روی بلاک چین اتریوم توسعه یافته است، تلاش می‌کند تا یک دارایی دیجیتال را به سادگی یک پرداخت با کارت اعتباری، در دسترس و قابل استفاده سازد. درک عملکرد، ویژگی‌ها و پتانسیل‌های این بازیگر جدید، برای هر فعال جهان ارزهای دیجیتال ضروری است.

ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی چیست؟

پی‌پل یو اس دی (PYUSD) یک استیبل کوین با پشتوانه ارز فیات است که توسط شرکت پی‌پل و با همکاری شرکت امانی پکسوس (Paxos Trust Company) منتشر شده است. این توکن دیجیتال به صورت ۱:۱ با دلار آمریکا (USD) پیوند خورده و کاملاً توسط ذخایر دلاری پشتیبانی می‌شود. هدف اصلی PYUSD فراهم کردن یک پل یکپارچه و مطمئن بین ارزهای فیات سنتی و ارزهای دیجیتال است تا بتوان از آن به دلیل ثبات قیمت، برای پرداخت‌های روزمره، حواله‌ها و تسهیل تراکنش‌ها در فضای دیجیتال استفاده کرد.

مکانیسم تثبیت ارزش ۱:۱

برخلاف برخی از استیبل کوین‌ها که از روش‌های الگوریتمی یا وثیقه‌های کریپتویی برای حفظ برابری با دلار استفاده می‌کنند، پی‌پل یو اس دی (PYUSD) یک استیبل کوین کاملاً وثیقه‌گذاری‌شده به صورت نقدی است. شرکت امانی پکسوس، که ناشر و متولی این دارایی دیجیتال است، تضمین می‌کند که به ازای هر توکن در گردش، یک دلار آمریکا یا معادل آن در ذخایر وجود دارد. ترکیب این ذخایر شامل سپرده‌های دلاری آمریکا، اوراق خزانه کوتاه‌مدت ایالات متحده و معادل‌های نقدی مشابه است. این رویکرد محافظه‌کارانه و کاملاً شفاف، ریسک نوسان (De-peg) را به حداقل می‌رساند و اطمینان می‌دهد که دارندگان این استیبل کوین در هر زمان می‌توانند توکن‌های خود را به نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا بازخرید (Redeem) کنند. شفافیت در مدیریت ذخایر (PYUSD) از طریق انتشار ماهانه گزارش‌های تصدیق (Attestation Reports) توسط حسابرسان مستقل تضمین می‌شود، که یک استاندارد بالا در جهان استیبل کوین‌ها محسوب می‌شود.

استاندارد فنی و معماری بلاک چین

پی‌پل یو اس دی (PayPal USD) در ابتدا بر روی بلاک چین اتریوم و با استاندارد ERC-20 راه‌اندازی شد. انتخاب اتریوم به دلیل امنیت اثبات‌شده، تمرکززدایی بالا و جامعه بزرگ توسعه‌دهندگان آن صورت گرفته است و استاندارد ERC-20 سازگاری گسترده PYUSD با کیف پول‌ها و صرافی‌ها را تضمین می‌کند. با این حال، با هدف افزایش کارایی و کاهش هزینه‌های تراکنش برای کاربران در جهان پرداخت‌های خرد، PYUSD به سایر بلاک چین‌های پرسرعت مانند سولانا (Solana) نیز گسترش یافته است. این استراتژی چند زنجیره‌ای (Multi-chain) به پی‌پل یو اس دی امکان می‌دهد تا ضمن حفظ امنیت اتریوم، از سرعت و کارمزد پایین‌تر شبکه‌های دیگر برای کاربردهای روزمره بهره‌مند شود و بدین ترتیب، دامنه نفوذ خود را در جهان کریپتو و فراتر از آن افزایش دهد.

بنیان‌گذاران ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی

بسیاری از ارزهای دیجیتال توسط بنیان‌گذاران یا تیم‌های کوچک و ناشناس ایجاد می‌شوند، اما در مورد پی‌پل یو اس دی (PYUSD)، داستان کمی متفاوت است. پی‌پل یو اس دی محصول یک ابتکار شرکتی توسط یک جهان پرداخت مالی تثبیت‌شده و یک متولی مالی مورد تأیید رگولاتور است. بنابراین، به جای یک فرد یا گروه کوچک، این ارز دیجیتال با تکیه بر اعتبار و تخصص دو نهاد بزرگ راه‌اندازی شده است.

شرکت پی‌پل (PayPal Holdings, Inc.)

پی‌پل به عنوان شرکت اصلی پشت این پروژه، نقش ایده‌پرداز، تأمین‌کننده بستر گسترده کاربری و حاکمیت استراتژیک را بر عهده دارد. پی‌پل که توسط افرادی چون پیتر تیل (Peter Thiel) و ایلان ماسک (Elon Musk) در مراحل اولیه بنیان‌گذاری شد، اکنون به یک هلدینگ جهانی در زمینه فناوری مالی تبدیل شده است. هدف پی‌پل از راه‌اندازی PYUSD این بود که شکاف بین جهان پرداخت‌های فیات سنتی و پتانسیل تراکنش‌های مبتنی بر بلاک چین را پر کند. تیم مدیریت و توسعه‌دهندگان درون پی‌پل، مسئول طراحی مفهوم، تعیین استراتژی ادغام با پلتفرم‌های موجود پی‌پل (مانند وِنمو – Venmo) و تضمین کاربرد این استیبل کوین در شبکه وسیع تجاری خود هستند. در حقیقت، تصمیم به عرضه پی‌پل یو اس دی از سوی هیئت مدیره و مدیران ارشد پی‌پل، به عنوان یک گام استراتژیک برای ورود به عصر Web3 اتخاذ شد.

شرکت پکسوس تراست (Paxos Trust Company)

شرکت امانی پکسوس (Paxos Trust Company)، به عنوان یک بازیگر کلیدی در جهان فین‌تک، شریک رسمی و نهاد صادرکننده (PYUSD) است. پکسوس که مجوز شرکت تراست را از دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک (NYDFS) دریافت کرده و تحت نظارت کامل است، مسئولیت‌های حیاتی پروژه را بر عهده دارد. این شرکت نه تنها فرآیندهای ضرب (Minting) و سوزاندن (Burning) توکن‌های PYUSD را مدیریت می‌کند، بلکه متعهد به نگهداری و مدیریت ذخایر دلاری مورد نیاز برای پشتیبانی ۱:۱ از توکن‌ها نیز هست. همچنین، پکسوس موظف است که تحت نظارت (NYDFS)، گزارش‌های ماهانه شفافیت ذخایر را منتشر کند. در نتیجه، پی‌پل یو اس دی حاصل یک همکاری استراتژیک بین پی‌پل به عنوان پلتفرم ارائه و پکسوس به عنوان نهاد صادرکننده تحت نظارت است، که این ترکیب از منظر رگولاتوری و اعتماد عمومی یک مزیت بزرگ محسوب می‌شود.

کاربردهای ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی

ظهور پی‌پل یو اس دی (PYUSD) با هدف دگرگون‌سازی و تسهیل طیف وسیعی از تراکنش‌های مالی، چه در جهان سنتی و چه در جهان کریپتو، صورت گرفته است. توانایی این استیبل کوین در حفظ ارزش ثابت، آن را به ابزاری چندمنظوره برای کاربران عادی، تجار و توسعه‌دهندگان تبدیل کرده است.

تسهیل پرداخت‌های روزمره و تجارت الکترونیک

مهم‌ترین کاربرد پی‌پل یو اس دی (PYUSD) در شبکه گسترده پی‌پل و وِنمو (Venmo) متمرکز شده است. با وجود ده‌ها میلیون کسب‌وکار جهانی که پی‌پل را به عنوان روش پرداخت می‌پذیرند، PYUSD پتانسیل تبدیل شدن به یک روش پرداخت دیجیتالی پایدار و سریع را دارد. کاربران می‌توانند مستقیماً با استفاده از PYUSD برای خرید آنلاین از طریق پی‌پل پرداخت کنند، یا آن را به آسانی به صورت انتقال مستقیم فرد به فرد بین دوستان و خانواده در پلتفرم‌های پی‌پل و وِنمو جابجا کنند. همچنین، کاربران می‌توانند ارزهای دیجیتال خود را به سادگی در داخل کیف پول پی‌پل به PYUSD تبدیل کرده و سپس از آن برای پرداخت‌های روزمره استفاده کنند؛ این ویژگی به طور مؤثری نوسانات بازار کریپتو را بر روی دارایی‌های مورد استفاده برای خرید خنثی می‌سازد.

پرداخت‌های فرامرزی با سرعت و هزینه پایین

در شرایطی که انتقال پول در سطح جهانی اغلب با هزینه‌های بالا و زمان انتظار طولانی همراه است، پی‌پل یو اس دی (PYUSD) یک جایگزین کارآمد و مقرون‌به‌صرفه ارائه می‌دهد. برای حواله‌های مالی بین‌المللی، ارسال PYUSD به هر نقطه از جهان تنها به آدرس بلاک چین نیاز دارد و در عرض چند دقیقه با هزینه‌های شبکه (Gas Fees) بسیار پایین‌تر از کارمزدهای بانکی سنتی انجام می‌شود. همچنین، برای تسویه حساب‌های تجاری، این استیبل کوین امکان تسویه حساب‌های تقریباً آنی و شفاف را برای کسب‌وکارهایی که با تأمین‌کنندگان جهانی سروکار دارند، فراهم می‌آورد که این امر به بهبود جریان نقدی و کاهش ریسک نرخ ارز کمک شایانی می‌کند.

ابزاری برای ورود به فضای مالی غیرمتمرکز (DeFi)

برای علاقه‌مندان به کریپتو، PYUSD یک استیبل کوین جدید با پشتوانه شرکتی قدرتمند است که می‌تواند در اکوسیستم دیفای به کار گرفته شود.

تأمین نقدینگی و ییلد فارمینگ

پی‌پل یو اس دی به عنوان یک دارایی پایدار، می‌تواند در استخرهای نقدینگی صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) مورد استفاده قرار گیرد تا کاربران بتوانند از طریق تأمین نقدینگی، پاداش کسب کنند.

وثیقه‌گذاری برای وام‌ها

در پروتکل‌های وام‌دهی دیفای، PYUSD می‌تواند به عنوان وثیقه برای دریافت وام‌های کریپتویی یا فیاتی استفاده شود، که به دلیل ثبات ارزش، ریسک کمتری را به همراه دارد.

پلی به Web3

توسعه‌دهندگان می‌توانند PYUSD را در برنامه‌های Web3 خود، از جمله بازی‌های مبتنی بر بلاک چین، بازارهای NFT و پلتفرم‌های متاورس، ادغام کنند تا کاربران بتوانند دارایی‌های دیجیتال را با ارزشی ثابت خریداری کنند.

ویژگی‌های ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی

پی‌پل یو اس دی (PYUSD) مجموعه‌ای از ویژگی‌های منحصر به فرد را ارائه می‌دهد که آن را از سایر استیبل کوین‌های موجود متمایز می‌کند و به عنوان یک محصول ترکیبی از مالی سنتی و فناوری بلاک چین عمل می‌کند.

پشتوانه کامل و شفافیت تحت نظارت

اعتماد به پی‌پل یو اس دی (PYUSD) بر اساس یک ساختار پشتیبانی مالی و نظارتی قوی بنا نهاده شده است. اولاً، هر واحد PYUSD به طور کامل توسط معادل دلاری آن در ذخایر شرکت امانی پکسوس نگهداری می‌شود که شامل پول نقد، سپرده‌های بانکی تحت پوشش بیمه FDIC و اوراق خزانه دولتی کوتاه‌مدت آمریکا هستند. ثانیاً، این توکن توسط پکسوس، به عنوان یک نهاد تحت نظارت دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک (NYDFS) صادر می‌شود؛ این نظارت تضمین می‌کند که PYUSD از قوانین سخت‌گیرانه حفظ سرمایه و مبارزه با پولشویی (AML) پیروی می‌کند که یک مزیت بزرگ نسبت به بسیاری از استیبل کوین‌های غیرقانون‌مند محسوب می‌شود. ثالثاً، شفافیت ذخایر از طریق انتشار گزارش‌های ماهانه تأیید شده توسط حسابرسان مستقل، به طور مداوم برای عموم تضمین می‌شود.

ادغام بومی با اکوسیستم پی‌پل

قابلیت دسترسی آسان

مهم‌ترین ویژگی PYUSD، ادغام مستقیم آن در کیف پول‌ها و اپلیکیشن‌های پی‌پل و وِنمو است. این امر به میلیون‌ها کاربر پی‌پل این امکان را می‌دهد که بدون نیاز به ثبت نام در صرافی‌های کریپتو یا ایجاد کیف پول‌های خارجی، با PYUSD تعامل داشته باشند. این سطح از سادگی، به طور بالقوه پذیرش PYUSD را در مقیاس جهانی تسریع می‌بخشد.

سادگی در تبدیل و انتقال

کاربران پی‌پل می‌توانند به صورت لحظه‌ای و بدون کارمزد (در محدوده پلتفرم پی‌پل)، دلار فیات را به PYUSD تبدیل کرده و بالعکس. همچنین امکان ارسال PYUSD به آدرس‌های خارجی بلاک چین برای استفاده در جهان کریپتو نیز وجود دارد.

قابلیت‌های قابل برنامه‌ریزی (Programmability)

از منظر فنی، پی‌پل یو اس دی (PYUSD) با استاندارد ERC-20 عرضه شده است؛ این ویژگی، قابلیت استفاده در طیف وسیعی از قراردادهای هوشمند، برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) و اکوسیستم گسترده اتریوم را داراست و پی‌پل یو اس دی را به یک ابزار مالی قابل برنامه‌ریزی برای محصولات نوآورانه در دیفای (DeFi) تبدیل می‌کند. علاوه بر این، پشتیبانی چندزنجیره‌ای از طریق گسترش به بلاک چین‌هایی مانند سولانا و استفاده از پل‌هایی مانند LayerZero (قابلیت Omnichain)، قابلیت برنامه‌ریزی و انتقال (PYUSD) را افزایش داده و آن را برای حجم بالایی از تراکنش‌های خرد و سریع مناسب می‌سازد، که جابجایی آسان توکن را بین شبکه‌های مختلف تضمین می‌کند.

عملکرد ارز دیجیتال پی‌پل یو اس دی

عملکرد پی‌پل یو اس دی (PYUSD) را می‌توان از دو منظر کلیدی بررسی کرد: نحوه کارکرد آن برای حفظ ثبات قیمت و مکانیزم صدور و بازخرید آن که پویایی عرضه و تقاضا را تنظیم می‌کند.

حفظ ثبات قیمت از طریق آربیتراژ و ذخایر

مکانیزم اصلی حفظ برابری ۱:۱ پی‌پل یو اس دی (PYUSD) با دلار آمریکا بر دو رکن اصلی استوار است: ذخایر نقد و قابلیت بازخرید توسط پکسوس. وجود ذخایر کاملاً نقد و کوتاه‌مدت به پکسوس اجازه می‌دهد تا در هر لحظه، تعهد بازخرید PYUSD به ازای یک دلار را عملی کند. این قابلیت بازخرید، عامل اصلی ایجاد ثبات قیمت از طریق آربیتراژ است: اگر قیمت PYUSD کمتر از ۱ دلار شود، معامله‌گران توکن‌ها را ارزان خریده و با بازخرید از پکسوس به قیمت کامل ۱ دلار سود می‌برند (که تقاضا را افزایش می‌دهد). در مقابل، اگر قیمت PYUSD بیشتر از ۱ دلار شود، معامله‌گران با واریز دلار به پکسوس، PYUSD جدید را به قیمت ۱ دلار ضرب کرده و در بازار با قیمت بالاتر می‌فروشند (که عرضه را افزایش می‌دهد). این چرخه آربیتراژ، یک حلقه بازخورد منفی ایجاد می‌کند که قیمت PYUSD را به طور مداوم در نزدیکی ۱ دلار حفظ می‌نماید.

فرآیند ضرب و سوزاندن توکن

عرضه PYUSD به طور ثابت یا محدود نیست، بلکه بر اساس تقاضای بازار تنظیم می‌شود. این فرآیند پویا توسط پکسوس مدیریت می‌شود.

ضرب (Minting)

زمانی که یک کاربر یا نهاد، دلار آمریکا را به پکسوس واریز می‌کند تا PYUSD بخرد (در سیستم پی‌پل یا خارج از آن)، پکسوس مقدار معادل PYUSD را ضرب کرده و به آدرس کیف پول کاربر ارسال می‌کند. این عمل، تضمین می‌کند که به ازای هر PYUSD جدید در گردش، دلار معادل در ذخایر قفل شده است.

سوزاندن (Burning)

هنگامی که یک کاربر تصمیم می‌گیرد PYUSD خود را به دلار آمریکا بازخرید کند، توکن‌های PYUSD به پکسوس فرستاده می‌شوند، پکسوس آن‌ها را از گردش خارج کرده و می‌سوزاند و سپس معادل دلاری آن را به حساب بانکی کاربر انتقال می‌دهد.
این مدل، یک توکنومیک کاملاً منعطف را ایجاد می‌کند که می‌تواند حجم عرضه PYUSD را با تقاضای بازار تطبیق دهد و همزمان، برابری ارزش با دلار را حفظ کند. پکسوس با انتشار منظم گزارش‌های شفافیت، اطمینان می‌دهد که این فرآیند به درستی و تحت نظارت انجام می‌شود.

نتیجه‌گیری

پی‌پل یو اس دی (PYUSD) یک نقطه عطف استراتژیک در جهان مالی است. این استیبل کوین تحت نظارت، با پشتوانه کامل دلاری و توسط شرکت امانی پکسوس صادر می‌شود، که بالاترین سطح انطباق را تضمین می‌کند. ادغام بومی و فوری آن با شبکه‌های پی‌پل و وِنمو، دسترسی مستقیم به صدها میلیون کاربر را فراهم کرده و آن را به یک پل قابل اعتماد میان مالی سنتی و وب ۳ تبدیل می‌سازد. در نهایت، PYUSD یک کاتالیزور قدرتمند برای پذیرش گسترده ارزهای دیجیتال در میان عموم مردم و کسب‌وکارها محسوب می‌شود.

سؤالات متداول

آیا PYUSD یک سرمایه‌گذاری پرسود است یا صرفاً یک ابزار پرداخت؟

پی‌پل یو اس دی (PYUSD) در درجه اول یک ابزار پرداخت و یک واسطه ذخیره ارزش پایدار است. از آنجایی که ارزش آن به صورت ۱:۱ به دلار آمریکا متصل است، نباید آن را به عنوان یک سرمایه‌گذاری پرسود با هدف رشد سرمایه در نظر گرفت. هدف اصلی نگهداری PYUSD، استفاده آسان و مطمئن برای تراکنش‌های روزمره و فرار موقت از نوسانات بازار در جهان کریپتو است.

تفاوت اصلی PYUSD با استیبل کوین‌های رایج مانند USDT و USDC چیست؟

تفاوت اصلی PYUSD با USDT و USDC در ترکیب منحصربه‌فرد نظارت و ادغام پلتفرمی آن است: پی‌پل یو اس دی تحت نظارت سخت‌گیرانه دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک (New York Department of Financial Services) NYDFS صادر می‌شود که بالاترین انطباق قانونی و شفافیت کامل ذخایر را تضمین می‌کند. مزیت رقابتی نهایی آن، ادغام بومی و یکپارچه با پلتفرم‌های پی‌پل و وِنمو است که دسترسی فوری به میلیون‌ها کاربر و فروشگاه در سراسر جهان را فراهم می‌آورد.

آیا می‌توان PYUSD را مستقیماً در پلتفرم پی‌پل به دلار آمریکا تبدیل کرد؟

بله. یکی از ویژگی‌های اصلی و منحصر به فرد PYUSD، قابلیت بازخرید و تبدیل مستقیم آن به دلار آمریکا در پلتفرم پی‌پل است (البته در مناطقی که پی‌پل خدمات ارز دیجیتال ارائه می‌دهد). کاربران می‌توانند PYUSD خود را به نسبت ۱:۱ و بدون کارمزد (فقط کارمزد شبکه بلاک چین برای انتقال‌های خارجی ممکن است اعمال شود)، به موجودی دلاری خود در پی‌پل تبدیل کنند.

پی‌پل یو اس دی بر روی چه بلاک چین‌هایی در دسترس است و چرا؟

پی‌پل یو اس دی (PYUSD) در ابتدا بر روی بلاک چین اتریوم با استاندارد ERC-20 راه‌اندازی شد. انتخاب اتریوم به دلیل امنیت، تمرکززدایی و جامعه توسعه‌دهندگان بزرگ آن صورت گرفت. با این حال، به دلیل نیاز به تراکنش‌های سریع‌تر و ارزان‌تر برای پرداخت‌های روزمره و کاربردهای وب۳، PYUSD به سایر بلاک چین‌های با کارایی بالا مانند سولانا نیز گسترش یافته است. استراتژی چندزنجیره‌ای، نقدینگی و کاربرد PYUSD را در جهان کریپتو به حداکثر می‌رساند.

آیا برای خرید یا استفاده از PYUSD باید حساب کاربری در پی‌پل داشته باشم؟

برای خرید، نگهداری یا ارسال PYUSD در داخل پلتفرم پی‌پل یا وِنمو، بله، نیاز به یک حساب کاربری تأیید شده در پی‌پل دارید. با این حال، از آنجایی که PYUSD یک توکن عمومی بر روی بلاک چین اتریوم (و سایر بلاک چین‌ها) است، هر کسی می‌تواند PYUSD را در یک کیف پول سازگار ERC-20 یا در یک صرافی ارز دیجیتال خرید، نگهداری و یا انتقال دهد، بدون اینکه لزوماً از خدمات مستقیم پی‌پل استفاده کند.