با آغاز گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال برکناری محمدرضا فرزین، رئیس کل بانک مرکزی، بازار ارز و طلا دچار نوسانات شدید قیمتی شد. قیمت دلار به کانال ۱۳۸ هزار تومانی صعود کرد و طلای ۱۸ عیار نیز از مرز ۱۵ میلیون تومان عبور کرد. تغییر رئیس کل بانک مرکزی از منظر روانی می‌تواند دلار و طلا را در کوتاه‌مدت به کانال‌های پایین‌تر بازگرداند، اما کاهش‌های احتمالی موقتی است و قیمت‌ها به سطح تعادلی باز خواهند گشت.
بازارهای مالی بیش از یک ماه است که تحت تأثیر نوسانات شدید قیمت دلار و جهش اونس جهانی طلا، روند صعودی را پشت سر گذاشته‌اند. قیمت دلار در کانال ۱۳۷ تا ۱۳۸ هزار تومانی نوسان کرده و طلای ۱۸ عیار نیز از مرز ۱۵ میلیون تومان عبور کرده است. همزمان با این رشدها، شایعاتی مبنی بر برکناری رئیس کل بانک مرکزی، فضای روانی بازار ارز و طلا را متلاطم کرده است.
اگر این تغییر مدیریتی رخ دهد، قیمت دلار ممکن است تا کانال ۱۲۰ تا ۱۲۵ هزار تومان عقب‌نشینی کند و قیمت طلا نیز با اصلاح اونس جهانی به سطح تعادلی بازگردد. در این میان، سرمایه‌گذاری در بازار طلا در شرایط فعلی پرریسک است و بازار سهام گزینه‌ای کم‌ریسک‌تر محسوب می‌شود.
در صورت تغییر رئیس کل بانک مرکزی، بازار ارز و قیمت دلار از منظر روانی می‌تواند وارد فاز اصلاحی شود. در مرحله نخست ممکن است قیمت دلار به محدوده ۱۲۰ تا ۱۲۵ هزار تومان عقب‌نشینی کند، اما کاهش بیشتری بعید است رخ دهد.
در شرایط فعلی، قیمت تعادلی دلار بین ۱۲۵ تا ۱۳۰ هزار تومان است و اصلاح‌های احتمالی بیشتر کوتاه‌مدت خواهند بود. رفتار فعلی اونس جهانی طلا هیجانی است و طلا بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شود. اگر اونس جهانی طلا به محدوده ۵۰۰۰ دلار برسد، این سطح از منظر بنیادی بسیار حبابی و پرریسک خواهد بود.
با کاهش هیجان، امکان اصلاح قابل توجه اونس جهانی طلا وجود دارد و حتی می‌تواند تا محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار عقب‌نشینی کند. رسیدن قیمت هر گرم طلا به ۱۵ میلیون تومان بیشتر جنبه روانی دارد. در صورت اصلاح قیمت دلار و عقب‌نشینی اونس جهانی، محدوده ۱۳ میلیون و ۵۰۰ تا ۱۳ میلیون و ۸۰۰ تومان می‌تواند سطح تعادلی هر گرم طلا باشد.
بازار طلا اکنون کاملاً هیجانی است و از منظر سرمایه‌گذاری، ریسک بالایی دارد. فضای فعلی بازار طلا شباهت زیادی به هیجان بورس در سال ۱۳۹۹ دارد؛ پس از رشد شدید، اصلاح سنگینی رخ داد. قیمت خرید و زمان ورود به بازار نقش تعیین‌کننده‌ای در سود و زیان سرمایه‌گذاران دارد. سرمایه‌گذاری جدید در طلا در شرایط فعلی پرریسک محسوب می‌شود.
در حال حاضر سرمایه‌گذاری در بازار سهام کم‌توجه است زیرا قیمت‌ها هنوز پایین است. معمولاً زمانی که بورس دو یا سه برابر رشد می‌کند، توجه عمومی جلب می‌شود، در حالی که فرصت اصلی قبل از صعود قیمت‌هاست. با وجود رشد برخی سهم‌ها، بازار سهام نسبت به سایر بازارها عقب‌مانده و یکی از کم‌ریسک‌ترین و ارزنده‌ترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری است.
نشانه‌هایی از خروج سرمایه از صندوق‌های طلا دیده می‌شود و اگر اونس جهانی آرام بگیرد، این موضوع می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح میان‌مدت در بازار طلا باشد. ورود به بازار طلا باید با هدف‌گذاری مشخص و آگاهی از سطح ریسک انجام شود.